FED faiz oranını yükseltmeye devam etse de ABD iktisadının faiz artırımına rağmen hala daha izafî Esenyurt Escort güçlü bilgiler üretebildiğini not etmek gerekiyor Doların yılın geri kalan kısmında da güçlü seyrini muhafazasına büyük bir ihtimal tanıyoruz 2023 ve sonrası için ise görüşümüz daha farklı bir noktada
Hatırlanacağı Esenyurt Escort Bayan üzere son açıklanan istihdam raporuna nazaran her ne kadar işsizlik oranı bir ölçü yükseliş kaydetmiş olsa da tarım dışı kesimde istihdam yaratmaya devam eden ABD iktisadı FED in faiz oranlarını Escort Esenyurt emsal ülkelere nazaran daha süratli yükseltmesine imkân tanıyarak enflasyonla mücadelesine de yardımcı oluyor Bu da hâliyle doların piyasa kuru olan sepet bazında DXY yi son 20 yılın doruğuna taşıdı 2022 de yaklaşık olarak 15 yükselen dolar endeksi bu sabah 110 6 düzeyine dayandı Teknik mânâda 109 2 düzeyinde bulunan kritik direnç düzeyinin de aşılması yükseliş tarafında isteği çok açık bir formda ortaya koyuyor
Mevcut trendi aksine döndürecek yegâne öge FED in enflasyondan daha çok ekonomik büyümeye odaklanması ile olabileceğini düşünüyoruz Lâkin mevcut durumda enflasyona karşı topyekün savaş açan FED in duruşunun çok farklı bir noktada olması kısa vadede acı çekileceğinin çok açık bir biçimde kominikasyonunun da yapılması ve elbette inançlı liman statüsü 2022 yılında doları desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz
Doların güçlü seyri karşısında EUR bu sabah 0 98 li düzeylere kadar gerileyerek son 20 yılın GBP ise uzun bir müddettir lisana getirdiğimiz üzere 1 1450 düzeyine kadar gerileyerek neredeyse son 35 yılın pandemi periyodunda 1 1410 test edilmişti JPY ise 144 düzeyine zayıflayarak son 24 yılın en makus performansının sergiliyor Çok açık bir biçimde söylemek gerekirse dolar rüzgârı şimdi bitmedi
Avrupa nın ortak para ünitesi EUR 2022 yılında 13 paha kaybetti Rus gazının olmadığı güçlü soğuk değerli ve endüstride çarkların dönmeme ihtimaline karşı beliren sakinlik ihtimali ve buna paralel güç fiyatlarında görülen fahiş artışların da yardımı ile coşan enflasyona karşı Avrupa Merkez Bankası nın ECB da faiz silahını çekmesi esasen pandeminin yaralarını yeni sarmaya çalışan Avrupa da işleri daha da çıkılmaz bir noktaya hakikat sürükleyebileceğinden kaygı ediyoruz
Yarın ECB den beklenen 75 baz puanlık faiz artışının mevcut durumda yaralı olan EUR ya çok fazla bir takviye veremeyeceğini düşünüyoruz 50 baz puanlık bir artış tercih edilirse ECB nin enflasyona karşı gayret konusunda gereğince kararlı görülmeyeceğini de not düşmek gerekiyor ECB nin para siyasetini normaleşitirmesinde çok geç kalmış olmasının bugünlerde âdeta cezasını çektiğini söylemek gerekiyor Yarın kritik bir ehemmiyete sahip toplantıda ECB Lideri Lagarde ın bağlantısının çok daha kıymetli olacağını düşünüyoruz ECB nin enflasyonu düşük düzeye indirmek için ne gerekiyorsa yapacağına whatever it takes şeklinde güçlü bir açılıma gereksinimi olduğunu düşünüyoruz Aksi takdirde aşağı istikametli seyir daha da ivme kazanabilir
Rusya nın Avrupa ya gaz akışını kesmesinin akabinde Avrupa TTF gaz fiyatları Cuma günü gerilemiş olduğu 200 Eur MWs düzeyinden hafta başında 35 artışla 284 Eur MWs düzeyine kadar yükselmesi akabinde bu sabah 238 Eur düzeyinden süreç görüyor AB bakanlarının bu haftaki düzenlenece toplantısı en az ECB toplantısı kadar önemle takip edilecek
OPEC hafta başı düzenlenen toplantısında sürpriz bir formda günlük 100 bin varil arz kesintisine gitmesi sonrasında dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere petrole yönelik görüşümüzü değiştirmeye başlıyoruz Haber kalabalığından kurtularak bir adım geriye çekilip bahse pak bir baş ile yaklaştığımızda ekonomik aktivitenin Çin önderliğinde düşeceği beklentisi ile talebin de gerileyeceğini petrolün imdadına OPEC nın bir noktada yetersiz kalacağını öngörüyoruz Teknik mânâda Brent cephesinde 92 dolar altında haftalık kapanışlarda azami dikkatli olunması gerektiğinin altını çizmek isteriz Pandemi periyodunda petrolün talep yetersizliği nedeniyle nerelere kadar düştüğünü bir kere daha hatırlamaya çalışın
Dönelim biraz da Türk mali piyasalarında Resmî gazetede açıklanan Orta Vadeli Programı içinde bulunduğumuz türbülans nedeniyle çok da enine uzunluğuna inceleme fırsatı bulamadık Açıklanan bilgilerin piyasa yansımasının da eskisi kadar güçlü olmadığının altını çizmek gerekiyor OVP nin içinde en kıymetli satır ortası yılın son 5 ayı için planlanan yaklaşık 430 milyar TL lik bütçe açığı amacı olarak ön plana çıktı Yılın birinci 7 ayında bütçe açığı yalnızca 30 milyar TL olduğu düşünülürse OVP nin işaret ettiği sayı yılın geri kalanında bütçe açığının rekor kıracağını gösteriyor
Bu bağlamda Hazine ve Maliye Bakanı Nebati yeni bir KGF paketi hazırlandığını belirtti Şimdi paketin ayrıntıları hakkında bilgi sahibi değiliz Lâkin OVP nin işaret ettiği üzere seçim tarihi artık yaklaştıkça seçim iktisadı kapsamında kamu kaynaklı dayanakların daha da artacağını düşünüyoruz Ayrıntıları gördükten sonra mevzu hakkında daha fazla yorum yapacağız
Bu minvalde Hazine nin borçlanma gereksinimini da artacağını düşünüyoruz Dün 10 yıl vadeli gösterge TL tahvil 11 76 bileşik düzeyine kadar geriledi Mart ayında 28 düzeylerinde olduğunu hatırlatalım Benzeri bir halde 5 yıl vadeli TL tahvilin de 12 19 düzeyinden günü tamamladığının altını çizelim Her ikisi de son periyotta bankalara getirilen tahvil alım yükümlülüğü nedeniyle sert bir biçimde gerileyerek TCMB nin 13 olan siyaset faizinin de altına sarktı Bir dipnot düşmekte yarar görüyoruz ki 20 Eylül 2033 vadeli 11 yıllık gösterge Türkiye USD cinsi tahvil ise 10 58 düzeyinde süreç görüyor TL cinsi tahvil faizlerinde yaşanan gerilemeyi ekonomik olarak izah etmekte zorluk yaşıyoruz
USDTRY kurunun 18 20 li düzeylerde sakin bir seyir izlediği günlerde TL tahvil cephesinde yaşanan bahar havası Borsa İstanbul cephesinde de hissediliyor Hatta yaşanan bayram havası global mali piyasaların güç krizi nedeniyle olumsuz bir tablo sergilediği periyotta gerçekleşiyor Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere borsa cephesinde yükseliş inanılmaz bir ivme kazandı BİST100 XU100 endeksi dün günü 1 Bankacılık XBANK endeksi ise 7 4 yükselişle tamamladı Bir adım geri çekilirsek son 7 haftada bankacılık endeksinde yaşanan yükseliş 117 Bankaların ucuz olduğunu kârlı olduğunu hatta dolar bazında endeksin çok ucuz olduğunu göz gerisi etmesek de ucuzluk tek başına bir kıssa yaratmaya yetmiyor global pay senedi endekslerinin olumsuz bir seyir izlediği ortamda soluksuz yükselişi cevaplamakta zorluk çekiyoruz Görünen o ki ekonomik realite ile açıklamak güç olsa da üst taraflı hareket bir süre daha devam edecek
Küresel mali piyasaların son devirlerde kaydettiği seyir aşağı üst tıpkı tema üzerinde şekilleniyor Dünyada baş gösteren güç krizi ve beraberinde artan stagflasyonist dertler belirleyici olmayı sürdürüyor Dün ABD borsaları geceyi yeniden düşüşle tamamladı Haziran ayında üst taraflı bir ivme yakalayan en büyük 500 şirketin süreç gördüğü S P500 endeksinde 40 günde kaydedilen 19 yükselişin 10 u son 2 haftada geri verildi
Çin in ihracat büyümesi Ağustos ayında artan enflasyonun denizaşırı talebi sekteye uğratması ve yeni COVID kısıtlamaları ve sıcak hava dalgalarının üretimi kesintiye uğratması ve iktisat için aşağı istikametli riskleri canlandırması nedeniyle zayıfladı İhracat odaklı Japonya iktisadı YEN in dolar karşısında 144 düzeyine zayıflamasına karşın yavaşlama kaygılarının ihracatçı artışını gölgede bırakmasıyla Tokyo borsası 1 2 düştü Yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında ve ABD borsalarının vadeli süreçlerinde hâkim rengin kırmızı olduğunu görüyoruz Olumsuz havaya binaen altının ons fiyatı bir defa daha kritik bir dayanak düzeyi olan 1 685 doların kıyısına kadar gerilerken gümüşse 18 doların altına sarktı Risk aşağı istikametli göründüğünden değerli metallerde var olan uzun durumlarımızı bugün gözden geçireceğiz
Dünyada risk iştahı zayıf seyrederken mali piyasaların gündeminde bugün içeride hazine nakit istikrarı dışarıda ise Almanya Q3 öncü büyüme dataları sanayi üretimi takip edilebilir
iktisatbank com
