TCMB III. Enflasyon Raporu 28 Temmuz’da TCMB Lideri Kavcıoğlu’nun sunumuyla gerçekleşecek. 28 Nisan’da gerçekleşen II. Enflasyon Raporu’nda 2022 yıl sonu enflasyon iddiası %42,80, besin enflasyonu varsayımı ise %49,00 olarak açıklanmıştı. Haziran ayı itibariyle yurt içinde enflasyon %78,62, besin enflasyonu ise %93,93. Temmuz ayı TCMB Piyasa iştirakçileri anketinde ise yıl sonu enflasyon kestirimi %69,94. Burada TCMB tarafından açıklanan II. Enflasyon raporu yıl sonu varsayımın optimist kaldığını düşünüyoruz. Yurt içinde her ne kadar enflasyonla çaba kapsamında besin KDV’lerinin %1’e indirilip, güç tarafı sübvanse edilse de küreseldeki bilhassa coronavirüs pandemisi akabinde Rusya – Ukrayna savaşının tesirleri ile güç, tedarik ve besin krizinin artarak devam etmesi enflasyonun üst istikametli seyrini hızlandırdı.
Diğer taraftan kur tarafındaki yükselişin devam etmesi ve bugün itibariyle kurun 2022 yılının en yüksek düzeyini görerek 17,74’ün üstüne çıkması enflasyonu üst istikametli tetikleyecek ögelerden. Enflasyonla ilgili olarak siyasilerden gelen açıklamalara bakıldığında aşağı istikametli seyrin 2023 yılı Şubat – Mart aylarında olmasının beklendiğinin açıklanmasını da göz önüne alırsak III. Enflasyon Raporu’nda yıl sonu enflasyon kestirimini %60’ın üstüne revize edilmesini bekliyoruz.
ABD Resesyona Girecek Mi?
26 – 27 Temmuz’da Fed Toplantıları gerçekleşecek. Piyasalar Fed’den 27 Temmuz’da 75 baz puanlık faiz artışı bekliyor. Lakin %9,1 olarak açıklanan Haziran ayı enflasyonu akabinde yapılabilecek 100 baz puanlık faiz artışı da sürpriz olmayacaktır. Bardağın dolu tarafına bakarsak çekirdek enflasyonun geri çekilmesi ile en berbatın geride kaldığını düşünenler de var. Fed’in geçen ay masada olmadığını söylediği 75 baz puanlık faiz artırımını yapması resesyon telaşlarını tırmandırmıştı. Yalnızca resesyon değil, üst taraflı enflasyonun devam etmesi ile stagflasyon konuşmaları da yavaş yavaş konuşulmaya başlandı. Fed’in kelamlı yönlendirmesinde geçen ay erken konuşup sınıfta kalması sonrasında Fed tarafından bu ay yapılacak açıklamalar inanç tazelemek açısından değerli olacak. Lakin bilinen tek durum Fed en az 50, en çok 75 baz puan faiz artırımı yapacak. Fed’in faiz artırımları ile dolar paha kazandı. Dolar endeksinin üst istikametli seyri ile dolara olan talep arttı. Resesyon tasaları riskli varlıklardan çıkışları hızlandırdı. 2022 yılı birinci çeyreğinde %1,6 daralan ABD iktisadı 28 Temmuz’da açıklanacak yılın ikinci çeyreğinde de daralmaya işaret ederse piyasalarda satış baskısı artabilir. Lakin büyüme verisinin üst istikametli olması durumunun piyasaları kısa da olsa rahatlatacağını düşünüyoruz.
Bilanço Periyodu Başlıyor
2022 yılı ikinci çeyrek finansalları 26 Temmuz’da başlayacak. Enflasyon tesiri ile geçen çeyrekten daha güçlü bilanço devri bekliyoruz. Bilanço periyodu ile birlikte BİST100’de yükseliş trendinin devam etmesini beklemekteyiz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım
