Bitcoin, son günlerde neredeyse tüm geleneksel varlıklardan daha iyi performans gösterdi. Gözlemciler, kripto para biriminin, büyük satıcıların yokluğu, uzun vadeli yatırımcılar tarafından elde tutulmaya devam edilmesi ve üç aylık seçeneklerin sona ermesi gibi çeşitli faktörler nedeniyle geleneksel piyasalarda yenilenen kargaşaya karşı dirençli kaldığını söyledi.
Federal Rezerv ABD borçlanma maliyetlerini bir hafta önce 75 baz puan artırdığından beri, dolar endeksi %4 yükselirken S&P 500 %6.4 düştü ve İngiliz sterlini dolar karşısında tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi. Ancak Bitcoin, 18.000 ila 20.000 dolar arasında kilitli kaldı.
Değer yatırımcısı ve dijital varlık yatırım platformu Eaglebrook Advisors’ın kurucusu Mike Alfred, “Bence gördüğümüz şey, çok sayıda büyük alıcıdan ziyade büyük satıcıların eksikliğidir” dedi. “Büyük satıcı kalmadı. Zorunlu satış zaten gerçekleşti.”
Alfred, bitcoin’in uzun süreler boyunca hisse senetleri, tahviller ve dolar endeksi gibi geleneksel varlıklarla yapısal olarak ilişkili olmadığını söyledi. Bu, geleneksel piyasalar baygınken bile zaten hırpalanmış kripto para birimini satmaya devam etmek için hiçbir neden olmadığı anlamına geliyor.
Bitcoin, Kasım ayında 69.000 $ ile zirveye ulaştı ve o zamandan beri genel olarak daha düşük seviyelerde ilerliyor. Terra çöktüğü ve yatırımcı servetinde milyarlarca doları yok ettiği için fiyat yalnızca ikinci çeyrekte %56 düştü.
Fonlar tarafından tutulan nispeten tutarlı bitcoin sayısından da anlaşılacağı gibi, büyük piyasa katılımcıları satışı durdurmuş görünüyor.
Fonlar tarafından tutulan madeni paraların sayısı, Haziran slaydının ardından değişmeye devam ediyor. (ByteAğacı)
ByteTree Asset Management tarafından izlenen veriler, ABD ve Kanada kapalı uçlu fonları tarafından tutulan coin sayısını ve Kanada ve Avrupa borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) Haziran ortasından bu yana 833.000 BTC ile 842.000 BTC arasında değiştiğini gösteriyor.
Blockchain analitik firması Glassnode’a göre, bitcoin’in göreceli istikrarı, “spekülatif ilginin tam detoksundan” ve uzun vadeli yatırımcıların zayıf bir makroekonomik ortamda boyun eğmeyi ve satmayı reddetmesinden kaynaklanıyor.
Glassnode analistleri, firmanın haftalık bülteninin son baskısında, “Harcanan olgun madeni paraların hakimiyeti, Ocak 2021’de boğanın zirvesinde coşkulu bir %8’den tüm hacimlerin sadece %0.4’lük bir dağılımına düştü” dedi. “Bu, daha eski madeni paralara sahip yatırımcı kohortunun kararlı olduğunu ve herhangi bir anlamlı ölçekte pozisyonlarını harcamayı ve çıkmayı reddettiğini gösteriyor.”
Glassnode, olgun madeni paraları en az altı ay boyunca hareketsiz kalanlar olarak tanımlar.
Kripto varlık yönetimi firması Blofin’den bir volatilite tüccarı olan Griffin Ardern, üç aylık seçeneklerin bu Cuma günü sona ermesinin de kripto para biriminin nispeten esnek kalmasına yardımcı olabileceğini söyledi.
Ardern, “Vadesinden önce, spot fiyat maksimum acıya mümkün olduğunca yakın olma eğiliminde” dedi ve bitcoin için maksimum acının 22.000 dolar olduğunu da sözlerine ekledi.
Maksimum acı, en açık opsiyon sözleşmelerinin değersiz bir şekilde sona erdiği kullanım fiyatıdır. Teoriye göre, maksimum sıkıntı noktası, vade sonu yaklaştıkça spot fiyatlar için bir mıknatıs görevi görür, çünkü opsiyon satıcıları, çoğunlukla kurumlar, bazen opsiyon alıcılarına maksimum zarar vermek için fiyatları maksimum acıya yaklaştırmaya çalışırlar.
Bir teori, Çin yuanı, İngiliz sterlini ve Japon yeni gibi fiat para birimlerindeki son düşüşün bitcoin talebini artırmış olabileceğidir. Geçmişte Çinli yatırımcılar, yerel düzenlemeleri ve para birimi devalüasyonunu atlamak için parayı denizaşırı varlıklara taşımak için kripto yolunu kullandılar.
Avrupalı yatırımcıların şu anda aynı şeyi yaptığını kanıtlamak zor olsa da, ikinci derece kanıtlar anlatıyı destekliyor.
Tagus Multi-Strategy Fund’ın bir ortağı olan Ilan Solot, günlük bir piyasa güncellemesinde, “Dijital varlık yatırım ürünlerine akış geçen hafta (8,3 milyon dolar) ılık kaldı, ancak bazı dikkate değer bölgesel farklılıklar var.” Dedi. “Kuzey Amerika 9,4 milyon dolarlık Çıkış, Avrupa ise 15 milyon dolarlık GİRİŞ gördü. Bu, kripto pazarlarındaki son esnekliğe dair ilk ipucu olabilir mi? Söylemek için çok erken.”
Bitcoin şimdiye kadar dirençli kalmayı başarmış olsa da, acil beklentileri makro faktörlere ve geleneksel pazarlara bağlı kalmaya devam ediyor. Başka bir deyişle, kripto para birimi S&P 500’de daha derin bir satışa, artan getirilere ve devam eden dolar likidite sıkışıklığına karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.
